2018考研专硕金融硕士复习知识点:金融衍生工具之互换

　　考研备考是一个漫长的过程，各科目的复习基础知识的掌握非常重要，这对我们后期扎实的复习突破很有必要。为了小伙伴们掌握书本上的基本概念，跨考考研小编帮助大家整理了关于2018考研专硕金融硕士考研备考的基本知识点，还希望各位考生将基本知识点牢记于心，掌握基本概念。

　　金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。

　　目前最主要的金融衍生工具有：远期 、期货、期权和互换等。

　　互换

　　互换是当事人之间约定在合约有效期内以事先约定的本金为基础，依据利率、汇率、股指期数等变量相互交换现金流量的协议。

　　主要类型有：

　　1、利率互换：是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。

　　2、货币互换：是指将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。

　　3、商品互换：是一种特殊类型的金融交易，交易双方为了管理商品价格风险，同意交换与商品价格有关的现金流。它包括固定价格及浮动价格的商品价格互换和商品价格与利率的互换。

　　互换与其他衍生工具相比有着自身的优势：

　　1、互换交易集外汇市场、证券市场、短期货币市场和长期资本市场业务于一身，既是融资的创新工具，有可运用于金融管理。

　　2、互换能满足交易者对非标准化交易的要求，运用面广。

　　3、用互换套期保值可以省却对其他金融衍生工具所需头寸的日常管理，使用简便且风险转移较快。

　　4、互换交易期限灵活，长短随意，最长可达几十年。

　　互换交易本身也存在许多风险。信用风险是互换交易所面临的主要风险，也是互换方及中介机构因种种原因发生的违约拒付等不能履行合同的风险。另外，由于互换期限通常多达数年之久，对于买卖双方来说，还存在着互换利率的风险。