2015金融考研备考：金融体系格局(黄达精讲)

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2015金融考研备考：金融体系格局(黄达精讲)

第一节 资金盈余者与短缺者之间的联系机制

一、金融的概念和范围
(一)金融的概念：
博迪、莫顿《金融学》：金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源的时间配置的学科。
黄达《金融学》：金融是货币资金的融通。金融涵盖的范围大体包括：与物价有紧密联系的货币流通，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场，资本市场，保险系统，以及国际金融等领域。
(二)对金融范畴的不同理解
传统上国内所说的金融是指两部分内容。
第一部分指的是货币银行学(money and banking)。人民银行说我们是搞金融的，意思是搞货币银行。
第二部分指的是国际金融(international finance)，研究的是国际收支、汇率等问题
金融的宏观层面(宏观金融)
这两部分在国外并不包括在Finance 或Financial Economics(金融)，而是另有一个学科名称-Money Economics(货币经济学)，是《宏观经济学》的一部分，是独立性相当强的一部分。
而国外称为finance的包括以下两部分内容。
第一部分是corporate finance，即公司金融。它实际上包括两块内容：一是公司融资，包括股权/债权结构、收购合并等;二是公司治理问题，如组织结构和激励机制等问题。
第二部分是投资学，它是对证券市场里不同金融工具和其衍生物价格的研究。
这两部分合起来即国外所指的finance，即金融。为了避免混乱，我们且称之为“微观金融”。“金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源的时间配置的学科”。(博迪、莫顿所著《金融学》)即指这一层面的“金融”。
我们这门课称为《金融学》，其前身是《货币银行学》，也有称为《货币和银行经济学》或《货币、银行和金融市场经济学》。国外也有这方面的研究，如米什金《The Economics of Money Banking and Financial Markets》，译为《货币金融学》。《金融学》是金融学科的专业基础理论课，是入门课，这里要讲的内容也主要是概念性、理论性、框架性的知识。
第二节 金融体系格局的分类和各国现状
一、金融体系格局的分类和各国融资现状
(一)金融体系格局的分类
1、资金盈余部门和资金短缺部门-见下图
2、资金盈余部门和资金短缺部门如何融通资金?通过什么方式?
资金盈余部门 资金短缺部门
1、间接融资，资金盈余者首先将他的金融剩余存入金融中介机构，后者将分散的金融剩余集中起来后，再发放贷款。因此，存在两份独立的合约。在最终贷款者与最终借款者之间就形成了一道风险屏障。
2、直接融资是通过金融市场将资金盈余部门的剩余资金流入到资金短缺部门。资金短缺部门通过发行股票和债券等金融工具筹集所需要的资金。
(二)各国的融资状况-银行和资本市场的国际比较
二、金融体系格局的形成原因
人为政策管制的影响
三、金融体系格局的演进趋向
向金融市场的发展趋势
原因：
信息技术降低了交易成本和信息成本
利率和汇率的变动导致衍生金融工具的迅速发展
银行体系突破政府管制参与市场交易
四、不同金融体系格局的优劣比较
(一)风险分担和管理方面
(二)信息处理方面
(三)监管方面
(四)公司治理方面
五、对不同金融体系格局所持的基本观点
启示：
1、不能从融资比重的多少判断直接融资和间接融资的好坏。
2、各国的融资现状是由各国的传统和历史等多种因素形成的。如德国
3、判断融资状况的好坏取决于目前的融资是否满足不同的融资需求和资产需求。
-推动整个金融体系的发展、演进的基础力量在于储蓄向投资的客观要求。
4、直接融资和间接融资应当综合发展，不能偏废。