天津财经大学第二章 信用与融资

　　一、填空题

　　1、“金融”一词在广义上指由货币及 两大类活动引致的经济行为。

　　2、借贷活动中产生的利息或者利率是 的价格。

　　3、一级市场融资是指在 时发生的融资活动。

　　4、二级市场融资是指在 时发生的融资活动。

　　5、商业信用的方向性是指它只能沿着的方向提供。

　　6、信用的要素由信用活动的主体、客体及三个方面的因素构成。

　　7、信用的基础性要素包括 三要素。

　　8、按是否可转让分类，采用记帐式发行的国债是 的国债。

　　9、按是否可转让分类，采用凭证式发行的国债是 的国债。

　　10、出口国银行为扶植和扩大本国商品出口，向或国外的进口商提供的贷款称之为出口信贷。

　　11、通过发行国际债券融资有两种形式。一种是通过发行“外国债券”融资，另一种是通过发行 融资。

　　12、在国际债券融资活动中，通过发行“外国债券”的融资是以 国货币为债券面值发行的。

　　13、在国际债券融资活动中，通过发行“欧洲债券”的融资是以 国货币为债券面值发行的。

　　二、多项选择题

　　1、信用的基础要素包括（）。

　　A借款人的品德    B能力    C资本    D资产规模    E产品市场占有率。

　　2、以下属于商业信用活动的有（ ）。

　　A商品的赊销    B 银行提供的结算贷款    C 预付货款    D 补偿贸易　E 来料加工

　　3、以下属于间接融资活动的有（ ）。

　　A银行的存款活动    B 发行国债    C 发行股票     D 中央银行的公开市场业务E商业银行的证券投资

　　4、以下属于有保证的融资是（）。

　　A银行的票据贴现业务    B 银行的票据承兑业务    C 通过商业本票融资    D通过商业汇票融资    E银行提供的信用放款

　　5、以下属于金融衍生品交易活动的是（）。

　　A证券期货交易   B 股票现货交易    C 股票指数交易    D利率互换交易 E股票的选择权交易

　　6、以下属于短期融资的工具有（ ）。

　　A国库券    B 息票债    C商业票据    D 银行票据    E大额可转让存单

　　7、在公司的以下各种分配方案中哪些需要股东从二级市场通过套利取得报酬（）。

　　A 派发股息    B送股    C配股    D送配股    E分配给股东的优先认股权证

　　8、以下属于信用融资工具的有（）。

　　A商业票据    B银行票据    C公司债券    D国债券 E优先股票

　　9、以下属于长期融资工具的有（）。

　　A国库券    B公债券 C大额可转让存单    D股票    E货币市场基金

　　10、以下具有固定收益特征的融资工具有（ ）。

　　A普通股票    B优先股票    C债券    D存单   E公司票据

　　三、是非判断题

　　1、信用规模的扩大必然引起货币供应量的增加。（）

　　2、信用活动唯一重要的基础是借款人应具备偿债能力。（）

　　3、信用三要素中的资本是指借款人运营中的全部资金。（）

　　4、信用三要素中的资本是指借款人的资产减去负债后的净值。（）

　　5、商业信用是指商业企业之间发生的借贷活动。（）

　　6、以预付货款方式发生的商品交易属于商业信用的范畴。（）

　　7、商业信用活动能极大地满足经济生活各方面提出的信用要求。（）

　　8、消费信用是商业银行向消费者提供的各种贷款的总称。（）

　　9、出口信贷就是指出口国银行直接向国外的进口商提供的贷款。（）

　　10、在产权融资活动司一旦破产股东有权要求公司返还股本。 （）

　　11、商业本票是由商品的赊购者向赊销者开具的票据。 （）

　　12、商业本票只有在经债务人履行承兑手续后债权人的权益才能依法获得保障。（）

　　13、借款企业的资金越雄厚，债权人的风险就越小。 （）

　　14、一般而言，融资工具的期限与融资期限是相同的。 （）

　　15、股东拥有参与公司管理的权力是指股东拥有参与日常经营活动的权力。（）

　　四、名词解释

　　借贷资本商业信用消费信用 国家信用出口信用商业票据商业本票商业汇票银行汇票国库券公债券直接融资间接融资债权债务融资产权融资有保证融资无保证融资原生融资衍生融资

　　五、简答题

　　1、简述商业信用的特点与局限性

　　2、简述消费信用的特点与作用

　　3、简述国家信用的作用

　　4、简述直接融资与间接融资的关系

　　5、简述债权债务融资与产权融资的区别

　　6、简述出口信贷的特点。

　　六、论述题

　　1、试述信用基础要素的基础作用。

　　答案

　　一、填空题

　　1、信用

　　2、借贷资金

　　3、发行融资工具

　　4、已发行的融资工具再交易

　　5、商品的生产者到商品的需求者

　　6、信用活动的基础

　　7、品德 、能力、资本

　　8、可转让

　　9、不可转让

　　10、本国的出口商

　　11、欧洲债券

　　12、发行

　　13、第三

　　二、多项选择题

　　1、ABC

　　2、ACDE

　　3、AE

　　4、ABD

　　5、ACDE

　　6、ACDE

　　7、CDE

　　8、ABCDE

　　9、BD

　　10、BCDE

　　三、是非判断题

　　1．×

　　2．×

　　3．×

　　4．√

　　5．×

　　6．√

　　7．×

　　8．×

　　9．×

　　10．×

　　11．√

　　12．×

　　13．√

　　14．×

　　15．×

　　四、名词解释

　　借贷资本：指拥有货币资本的单位及个人将货币资本贷放给需要补充资本的单位去使用的信用活动。

　　商业信用：是指工商企业之间在赊销或预付货款活动中产生的信用。

　　消费信用：指银行及生产经销消费品的企业，以货币的形式或商品赊销的方式向消费者提供的信用。

　　国家信用：是指国家财政部门通过发行国家债券产生的信用。

　　出口信贷：是指出口国银行为扶植和扩大本国商品出口，向本国的出口商或国外的进口商提供的贷款。

　　商业票据：是商业信用的工具，是记载商业信用债权债务关系的凭证。

　　商业本票：是指由债务人向债权人签发，并承诺在票据指定到期日付款的书面凭证。

　　商业汇票：是指由债权人向债务人开具，命令其在约定期限内支付票款给持票人或第三方代理人的书面凭证。

　　银行汇票：指由银行开出用于异地取现或结算的工具。

　　直接融资：是指融资双方在金融市场上借助于各种非货币融资工具的发行及交易实现的融资活动。

　　间接融资：指商业银行以货币为融资手段开展存贷款及投资业务实现的融资活动。

　　债权融资：是指通过各种信用工具的发行及交易活动发生的融资活动。

　　股权融资：指股份公司通过股票的发行及交易活动发生的融资。

　　有保证融资：指在融资活动中用筹资者的物质资产或与该筹资者有关联的第三方向持有该工具者或债权人提供还款保证之意的融资。

　　无保证融资：指仅由筹资者的资信做出的还款承诺、无论是口头的还是书面的均为无保证融资。

　　原生融资：即以原生工具为标的物的融资活动为原生融资。

　　衍生融资：而以衍生工具为标的物的融资活动为衍生融资。

　　五、简答题

　　1、简述商业信用的特点与局限性

　　答：商业信用的特点

　　商业信用的特点可概括为如下几点：

　　（1）商业信用是以物质商品的形式提供的，这是它与其它信用形式本质的区别。

　　（2）商业信用的主体均是从事物质商品生产和流通的企业，是工商企业之间的一种信用。

　　（3）商业信用与宏观经济运行周期有直接紧密的联系。所谓直接紧密的联系，是指商业信用活动不仅与宏观经济的走势一致，而且缺乏弹性。

　　商业信用的局限性

　　由于商业信用的上述特点决定了其具有如下几方面的局限性：

　　（1）商业信用的规模有限。

　　（2）商业信用有严格的方向性。

　　（3）商业信用承受风险的能力低。

　　（4）商业信用工具的资信度低。

　　（5）不能服务于国家宏观经济调控。

　　2、简述消费信用的特点与作用

　　答：消费信用的特点

　　（1）每笔授信额度小

　　（2）信用状况偿债能力的调查工作量大

　　（3）消费信用风险的特殊性

　　消费信用的作用

　　（1）刺激消费需求拉动经济增长

　　（2）引导消费加快生产结构调整的作用

　　3、简述国家信用的作用

　　答：

　　（1）国家信用对保持宏观经济增长具有重要的调节作用。

　　（2）不断增加的国家信用为中央银行利用货币政策调节货币供应量提供了可供操作的工具。

　　（3）国家信用对宏观经济结构具有重要的调节作用

　　4、简述直接融资与间接融资的关系

　　答：虽然在当代经济生活中，由于金融市场的迅速发展，越来越多的融资活动是通过直接融资的方式实现的，但间接融资方式仍有其不可取代的重要作用。

　　（1）从宏观的角度看直接融资的发展需要间接融资的支撑。

　　（2）从微观的角度看直接融资同样需要间接融资的支持。

　　（3）间接融资具有风险小、融资收益或成本易于控制的特点。

　　5、简述债权融资与股权融资的区别

　　答：

　　（1）在债权融资活动中，投资者有依法获得本息返还的权利，筹资者有依法履行还本付息的义务。而在股权融资中，投资者不享有返还投资资本的权益，若希望收回投资一般只能在股票二级市场上通过出售股票收回投资，所以筹资者即股份公司也没有向出资人返还资本的义务。因此从投资者的角度看，从事股权投资的风险要远高于债权投资。

　　（2）在债权融资中，投资者获得的一般为固定收益、筹资者为此付出的亦为固定成本，即债务的本息。而在股票融资中投资者（普通股持有者）所获收益则为不固定收益。

　　（3）在债权融资中，投资者作为债权人不具有参与公司管理的权益，而在股票融资中，投资者作为公司净资产的所有者具有参加公司管理的权益。

　　6、简述出口信贷的特点

　　答：出口信贷最显著的特点是贷款直接与进出口贸易相联系。因此贷款的用途只能按贸易合同购买出口商的出口商品。此外由于贸易合同是一种双边贸易合同不涉及第三国，因此贷款使用的货币可以是非自由外汇。贷款的利率较低，表明这种贷款是带有优惠性质的贷款。

　　六、论述题

　　1、试述信用基础要素的基础作用

　　所谓信用的基础，作为信用要素来看待时，是指在所有信用要素中居于基础地位的那些要素，具体指品德、能力和资本三要素。既是基础，不仅不可缺失，还要稳固，否则信用活动的大厦必将倾覆。

　　根本说来，不论政府、企业单位抑或个人作为债务人，所以能获得借款，或者说具备借款的资格，源于债权人对他的信任。而信任所以会建立不外乎对其品德、资本和能力的了解。因此这三要素构成了信用活动能实现的基础性要素。

　　品德作为信用要素，在这里指能体现或反映借款人（个人或企业法人）过去履行偿债承诺的记录及个人声誉的所有信息和有关资料，其中特别是个人声誉包括的范围极其广泛。例如，个人的诚实守信的品格、生活方式与生活习惯的健康与否、个人在家庭中的声誉、是否有政治或社会野心、是否有犯罪的记录等等。通过这些方面的资料及信息，放款人可判断借款人的处世品德，以便判断其是否具备作为借款人应有的资格。应该说在信用活动中，品德堪称基础要素中的基础。因为若将信用提供给道德品质败坏者，对于债权人而言是一种最大的风险，不论其在经济方面具备多么雄厚的偿债能力。

　　能力作为信用的基础要素主要指借款人通过对所借资金的有效使用，善加管理，获取收益，以便能按期偿付本息的能力。一般而言一个人的能力大小，与其所受教育的程度，年龄，特别是工作经验有关。此外，更重要的是看债务人是否具有偿付本息的能力。例如，作为个人借款者的偿债能力与其工薪及其它收入水平、家庭人口、经济负担、工作的稳定性、身体健康状况等等有关。工商企业作为债务人的偿债能力与其生产经营活动的内容是否符合市场需求，生产经营的成本水平，产品价格的高低及企业经营管理水平等等有关。至于一国政府作为债务人的偿债能力，自然由政府未来的征税能力决定。由于政府具有依法征收税款的权力，因此政府作为债务人，其偿债能力自然最强，但也并非没有限度。因为毕竟政府的税收来自国民收入。因而在国民收入为一定的条件下，政府的债务越大，或政府的债务增长幅度超过国民收入增长幅度的条件下，国民收入中以税款的方式被政府占有的份额便越大。这不仅会加重纳税人的负担，严重的话，有可能导致宏观经济的衰退，政府税源的枯竭。因此从这个角度看，政府的偿债能力并非没有限度。

　　资本也称自有资本，是指债务人的资产减去负债后的净值。由于在资本净值小于零的时候，意味着债务人的资产不能抵偿债务，即宣告了债务人的破产，而在资本净值大于零的情况下，表明用债务人的资产抵债其全部债务后尚有剩余，因此债务人的资本净值越雄厚，对债权人而言，信用风险便越小。不过需要说明的是，评价债务人资本净值的多少，不能仅凭有关财务资料，如资产负债表中的数字判断，必须要注意债务人资产的质量以及按其应有的价值变现的能力。否则虽有资产因其价值无法实现，或虽能变现、价值却大幅下降，自然无法偿付债务，在这种情况下即便账面上的净资本数量为正数也无任何实际价值和意义。

　　以上三种要素，既为要素，自然各有其重要性，不可偏废。但若一定要分出轻重的话，按当代信用活动对债务人要求看，品德和能力较之资本更为重要。因为从大量的实践活动中反映出的情况看，若借款人具备优良的品德，再加之富有经营能力往往具有最大的偿债可能性。否则虽富有资本，而缺乏道德水准，再加之不具备经营能力，最终宣告破产者亦为数不少。最后需要说明的是，对于信用的三项基本要素，有后来的学者或银行家，尚嫌不足，因而先后又添加担保品和商业情况加以补充，而成为四要素和五要素。