中国货币市场的发展定义

　　在1996年以前，中国的货币市场主要是一种分散的市场。1996年1月中国外汇交易中心启用人民币信用拆借系统。1997年6月开办银行间债券交易业务。中国货币市场逐步形成以设在中国外汇交易中心的银行间同业拆借市场和债券市场为主的集中统一市场。

　　同业拆借市场

　　组织原则中国人民银行为全国银行间同业拆借市场的主管部门，交易中心负责市场运行并提供计算机交易系统服务。

　　运行方式实行自主报价、格式化询价、确认成交的交易方式。交易双方依托计算机交易系统公开报价并在规定的次数内向对方询报价。凡成员确认的报价，由交易系统自动生成成交交通单，作为交易双方成交确认的有效凭证。

　　交易品种 交易双方可在4个月范围内自行商定拆借期限。交易中心按1天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月8个品种计算和公布加权平均利率，即全国银行间同业拆借利率（CHIBOR）。

　　交易时间 每周一至五上午9：00-11：00；下午2：00-4：：30。

　　成员构成 人民币拆借交易的主体是经中国人民银行批准，具有独立法人资格的商业银行及其授权分行、农村信用联社、保险、基金以及证券公司等有关金融机构、经中国人民银行认可经营人民币业务的外交金融机构。

　　清算办法 由拆借双方全额直接清算，自愿呈风险。成员双方根据成交通知单，接规定的日期、全额资金清算。资金划汇通过中国人民银行清算系统进行，资金清算速度为T+0或T+1。

　　债券市场

　　组织原则 中国人民银行为全国银行间债券市场的主管部门，交易中心负责市场运行并提供计算机交易系统服务。

　　交易品种 债券交易包括现券买卖与回购交易两部分。现券交易品种目前为国债和以市场化形式发行的政策性金融债券；用于回购的债券包括国债、中央银行票据和政策性金融债券。回购的期限为1天到1年，交易系统按在、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年共11个品种来统计公布债券回购的成量和成价。

　　成交时间 同信用拆借市场。

　　成员构成 从2002年4月起债券市场准入实行备案制，具有债券交易资格的商业银行及其授权分支机构、保险公司、证券、基金公司等非银行金融机构以及经营人民币业务的外资金融机构，均可加入市场进行交易。

　　清算办法 债券托管结算和交工清算分别通过中央国债登记结算有限公司和中国人民银行清算系统进行。实行“见券付款”、“见款会券”和“券款对付”三种清算方式，清算速度为T+0或T+1。

　　近年来人民币资金市场运行情况